Michal Májek
Dlhodobejší odraz agrokomodít je stále v nedohľadne. Začiatok tohto roka priniesol nádej,
že agrokomodity by mohli zastaviť dlhodobý poklesný trend na cenách. Táto nádej však zatiaľ stále zostáva len nádejou a nedochádza k potvrdenie, že nový rastúci trend je pred nami. Pšenica sa v priebehu mája držala najlepšie spomedzi hlavných agroplodín. Podporu jej držalo predovšetkým pretrvávajúce sucho v hlavných pestovateľských oblastiach USA a začínajúce problémy so suchom aj v Európe. Spoločne s jednou z najnižších očakávaných úrod ozimnej pšenice v histórii USA to vytvára priaznivé podmienky pre rast ceny pšenice. Tá sa v priebehu mája dokázala vysporiadať aj s prudkým posilnením amerického dolára a zvládla to lepšie ako kukurica alebo sója. Americký dolár silnel v dôsledku lepších ekonomických dát americkej ekonomiky v porovnaní s údajmi z ostatných regiónov sveta. Takisto hrozba Trumpových taríf doláru skôr pomáhala. Silný dolár je pritom negatívnym faktorom pre ceny agrokomodít, ktoré sú obchodované práve v tejto mene. Pre zahraničných odberateľov sa totiž stávajú drahšími a tým klesá dopyt po nich. Z hľadiska výhľadu cien pšenice, zdá sa, že pásmo medzi 5 a 5,50 USD za bušel by malo pokračovať aj najbližší mesiac.
Michal Májek
Autor je komoditným portfólio manažérom Tatra Asset Management
