Štvrtok 22.februára 2024, meniny má Etela, zajtra Roman/Romana

Európska centrálna banka (ECB) v snahe krotiť infláciu v Eurozóne bola prinútená v roku 2023 razantne dvíhať úrokové sadzby, keď základný úrok vytlačila až na úroveň 4,5 %.

V súlade s našimi očakávaniami, ktoré sme prezentovali rok predtým v AGROMAGAZÍNe 01/2023 ako aj ročenke AGROBIZNIS 2023, to viedlo k tomu, že úrokové sadzby úverov v bankách vzrástli po viac ako dekáde znovu nad 5 % ročne. Jedným z cieľov vyšších úrokov je schladiť ekonomiku a tým aj tlaky na rast cien (infláciu), čo sa ECB postupne darí. Jadrová inflácia očistená o ceny energií a potravín sa koncom roka 2023 v Eurozóne zosunula nadol na medziročných 3,6 %, čo znamená, že základný úrok momentálne stanovený centrálnou bankou (4,5 %) už je vyšší ako samotná inflácia. Zámerne tu nepíšeme ohľadom slovenskej ekonomiky, ktorú naďalej trápi najvyššia inflácia v rámci Eurozóny, no keďže naša ekonomika tvorí malý podiel z celkového ekonomického koláča celej Eurozóny, dáta za SR sú v rámci politiky ECB viac menej irelevantné. Čo je ale kľúčové, keďže inflácia v Eurozóne je už pod úrovňou základného úroku, na ekonomiku pôsobia významné reštrikčné sily, ktoré by mali infláciu ďalej znižovať smerom k cieľu ECB (2 %). ECB očakáva, že jadrová inflácia v roku 2024 klesne na priemerných 2,7 %. Ak by sa tak stalo, reálne to otvára priestor pre znižovanie základnej úrokovej sadzby. Účastníci trhov na trhu futures už teraz počítajú s tým, že na konci roka 2024 klesne základný úrok ECB oproti súčasnosti o 150 bázických bodov na 3 %. Analytici bánk sú v tomto smere opatrnejší, keď prognózujú pomalší pivot (otočenie) ECB smerom k uvoľneniu jej menovej politiky.

Na akých úrovniach vidia úroky analytici našich bánk?

V ročenke AGROBIZNIS 2024, ktorá je súčasťou aktuálneho vydania AGROMAGAZÍNu, sme pre vás pripravili tradičnú anketu medzi analytikmi komerčných bánk pôsobiacich na Slovensku týkajúcu sa ich odhadov ďalšieho vývoja medzibankových úrokov EURIBOR, ako aj vývoja základnej úrokovej sadzby, ktorú stanovuje ECB. Z nej vyplýva, že i banky očakávajú v roku 2024 otočku v politike ECB, no tá sa podľa ich analýz nebude spočiatku ponáhľať s poklesom úrokov. Väčšina analytikov predpokladá, že základná úroková sadzba ECB v 1. polroku 2024 ostane zastabilizovaná na súčasnej úrovni 4,5 %, pričom v druhej polovici začne ECB úrok znižovať do pásma 3,75 – 4,00 % (viac info v tabuľke na s. 6 ročenky AGROBIZNIS 2024). V prípade 3–mesačného EURIBORu (od ktorého sa odvíjajú úroky krátkodobých úverov) analytici očakávajú ich postupný pokles zo súčasných 4 % do pásma 3,2 – 3,5 % (priemer všetkých odhadov 3,39 %) na konci roku 2024 a pri 12–mesačnom EURIBORe (od ktorého sa odvíjajú úroky dlhodobých úverov) posun zo súčasných 3,65 % do pásma 3,08 až 3,55 % (priemere za všetky odhady 3,36 %) na konci roku 2024. Úroky úverov pre poľnohospodárov ako aj ďalších podnikateľov i fyzické osoby by tak mohli mať potenciál v roku 2024 klesnúť.

 

graf uroky verov 2023

 

Prieskum AGROMAGAZÍNu (sadzby EURIBOR a základná úroková sadzba)

Tabuľka: Očakávaný vývoj EURIBORu a základnej úrokovej sadzby v roku 2024 analytikmi našich finančných inštitúcií a mesačníka AGROMAGAZÍN.

 

3-mesačný EURIBOR

12-mesačný EURIBOR

Základná úroková sadzba (ECB)

Prognóza od, k dátumu:

30.6.2024

31.12.2024

30.6.2024

31.12.2024

30.6.2024

31.12.2024

Tatra banka

3,90

3,50

3,80

3,55

4,50

4,00

VÚB

3,86

3,44

3,75

3,29

4,50

4,00

Unicredit Bank

3,70

3,20

3,58

3,08

4,25

3,75

Slovenská sporiteľňa

3,90

3,40

3,70

3,50

4,50

4,00

Priemer*

3,84

3,39

3,71

3,36

4,50

4,00

AGROMAGAZÍN

3,70

3,20

3,65

3,10

4,00

3,00

 

Celý text nájdete v AGROMAGAZÍNe 1/2024 na s.27-28.

Viac informácií k téme sa dozviete v článkoch v AGROMAGAZÍNe 1/2024 a ročenke AGROBIZNIS 2024.

Mesačník AGROMAGAZÍN si môžete predplatiť tu.

 

naj agromanažér 2023

Chovmat banner

agropoistenie

Predplatné Agromagazínu

AGROMAGAZÍN je mesačník o ekonomike a financiách v agrosektore.

Predplaťte si časopis samostatne, alebo iný z našich časopisov a získajte ho ZADARMO.

Viac o predplatnom Agromagazínu

Ponuka našej vydavateľskej skupiny

agromagazin

pole

mechanizacia

chov