December potvrdil nečakaného lídra na trhu s agrokomoditami. Pšenicu.
Tá minulý rok dokonca zaznamenala najlepšiu výkonnosť spomedzi troch hlavných agrokomodít (pšenica, kukurica, sója). Jej cena postupne, malými krokmi stúpala každý jeden z posledných štyroch mesiacov roku 2019. Nízka kvalita minuloročnej úrody bola jedným z impulzov, avšak oveľa silnejšie ku koncu roka začali prevažovať špekulácie, že pšenica sa môže stať hlavným víťazom novej dohody medzi USA a Číny. Nie sója, ale pšenica. Prečo? Čína dlhodobo nenapĺňa svoje dovozné kvóty na pšenicu, ktoré má nastavené zo Svetovej obchodnej organizácie. Špekuluje sa, že práve uzavretú dohodu by Čína mohla naplniť práve nákupmi pšenice, čo by znamenalo ročné navýšenie nákupov o 5 až 6 miliónov ton. Takýto dopyt by znamenal obrovský tlak na rast cien v Chicagu v čase, keď dopyt po americkej pšenici stúpa kvôli nižším zásobám pšenice u hlavného konkurenta – Ruska. Naopak, sú obavy, že Čína nebude nakupovať toľko sóje, ako sa predpokladalo kvôli nižšej potrebe krmovín v dôsledku obrovského úhynu ošípaných na africký mor ošípaných. Nárast ceny k 6-dolárovej hranici by bol ďalším podporným argumentom pre dlhodobejší pozitívny výhľad na pšenici.
Michal Májek
Autor je komoditným portfólio manažérom Tatra Asset Management
Graf: Vývoj cien pšenice na burze CBoT (cena v UScent/bušel)
