AGROMAGAZÍN – prognóza cien agrokomodít pre 11. týždeň 2019

Od včerajšieho dňa však vidíme razantný obrat a to hlavne v cenotvorbe pšenice.

Na burze MATIF medzitýždenne klesli ceny pšenice o 3 EUR/t, keď sa komodita počas dnešného dňa realizuje za 184 EUR/t. Cena kukurice medzitýždenne poklesla o 1 EUR/t na dnešných 169 EUR/t, zatiaľ čo cena repky v sledovanom období posilnila o 8 EUR/t na dnešných 360 EUR/t. Cena kanadskej repky na burze ICE medzitýždenne stagnovala na 302 EUR/t. Cena čiernomorskej pšenice na burze v Chicagu medzitýždenne oslabila o 8 USD/t na 221 USD/t, zatiaľ čo cena americkej mäkkej pšenice korigovala nadol o 1 EUR/t na 147 EUR/t. Cena kukurice na CBoT oslabila o 3 EUR/t na 127 EUR/t a cena sóje korigovala nadol o 5 EUR/t na 292 EUR/t. Minulotýždňový zverejnený report USDA o Odhade svetovej ponuky a dopyte po agrokomoditách (WASDE) príliš plodinám nesvedčil a to napriek tomu, že vyznel relatívne neutrálne. USDA v reporte (viac informácií k reportu prinesieme v zajtrajšom spravodajstve) znížilo odhad svetovej spotreby pšenice, čo viedlo k nárastu očakávaných zásob na konci ročníka 2018/19 nad 270 mil. ton. Pšenica zareagovala na túto skutočnosť ďalším poklesom, pričom na burze MATIF poklesla pod dôležitú úroveň 185 EUR/t. Z pohľadu technickej analýzy tento posun otvoril pšenici dvere k ďalšiemu poklesu do pásma 170 – 175 EUR/t. Pšenica na MATIFe pokračovala pomerne razantne v korekcii k 180 EUR/t, rovnako tak v Chicagu plodina klesla pod 4,30 USD za bušel. Počas tohto posunu nadol sa však špekulatívni investori na burze CBoT pomerne výrazne a v priebehu relatívne krátkeho času naklonili na krátku stranu (vysoké stávky na pokles cien), čo s veľkou pravdepodobnosťou počas včerajšieho dňa časť investorov využila a začala protiútok vo forme rýchleho zatvárania týchto pozícií. Došlo k tzv. short coveringu, čo prudko zdvihlo v Chicagu ceny, keď pšenica v priebehu niekoľkých hodín posilnila o viac ako 5 %. Takýto prudký rast cien núti zvyšných investorov držiacich krátke pozície (stávky na pokles cien) k rýchlej ochrane ziskov v podobe zatvárania týchto pozícií, čo vedie k ďalšiemu rastu cien. Vďaka tomu pšenica dokázala vymazať slušnú porciu predchádzajúcich strát a napríklad v tomto momente sa komodita na MATIFe obchoduje už takmer za 187 EUR/t. Na trhu je však aktuálne vysoká volatilita a to znamená, že najbližšie dni môžeme vidieť pohyb cien obidvomi smermi a možno i výraznejšieho charakteru. V každom prípade včerajší cenový vývoj na pšenici ukázal na možnosť, že komodita zlacnela už dostatočne a tak rastú šance, že ďalšie týždne budeme vidieť pri plodine ďalšie zotavovanie cien. Relatívne neutrálne sa aktuálne správajú ceny kukurice a olejnín. USDA vo svojom reporte WASDE len mierne upravilo nadol očakávanú produkciu sóje v Brazílii, kým produkciu kukurice ponechalo ako pre Brazíliu, tak i Argentínu nezmenenú. Sója naďalej vykazuje neistotu prameniacu z nejasných rokovaní USA a Číny o obchodnej dohode, keďže stále nie je isté či sa obidve krajiny v blízkej budúcnosti vôbec dokážu dohodnúť na jej znení v podobe, ktorá by vyhovovala obidvom stranám. Kým ceny sóje na burze v Chicagu oscilujú tesne pod 9 USD za bušel, repke sa podarilo v uplynulom týždni odraziť vyššie a to vďaka novým odhadom analytikov o tohtoročnej úrode komodity v EÚ. Tí aktuálne očakávajú produkciu repky v EÚ v pásme medzi 18,4 až 19,6 mil. ton, čo sa z pohľadu množstva stále radí k podpriemeru. Dôvodom nižších odhadov je skutočnosť, že farmári v EÚ tento rok výrazne znížili pestovateľské plochy komodity. A tak ako už avizujeme dlhšie, aj pri dosiahnutí štandardných hektárových výnosov (t.j. na úrovni päťročného priemeru okolo 3,3 t/ha) produkcia únie nebude mať ambíciu presiahnuť 20 mil. ton. Ako sme už avizovali v minulotýždňovom výhľade, vďaka udržaniu sa nad cenou 350 EUR/t z pohľadu technickej analýzy repka na burze MATIF naďalej zostáva vo formácii obrátenej hlavy a ramien. Aktuálne sa komodita obchoduje za 360 EUR/t, pričom ak by sa jej podarilo dostať nad 362 EUR/t, novým cenovým cieľom repky by mala byť méta 375 EUR/t. Očakávame, že tento týždeň budú ceny plodín naďalej vykazovať zvýšenú volatilitu, no po niekoľkých menších pohyboch obidvomi smermi v najbližších dňoch majú šancu ceny nastúpiť na opätovný rast. Očakávané ceny plodín na burze MATIF na konci 11. týždňa 2019: pšenica 184 – 188 EUR/t, kukurica 169 – 172 EUR/t, repka 358 – 365 EUR/t.

Zookomodity:

Ceny jatočných ošípaných v EÚ sa v aktuálnom týždni po dlhšej prestávke znovu začínajú pohýnať smerom k vyšším úrovniam. Ceny v Dánsku tento týždeň posilňujú o 3 eurocent/kg jat. hm. na 1,30 EUR/kg jat. hm. a rovnako o 3 eurocent/kg jat. hm. rastú aj ceny v Nemecku a to na 1,43 EUR/kg jat. hm. Tentoraz by pritom mohlo ísť o trvalejší trend. V dôsledku Afrického moru ošípaných a opatreniami s týmto ochorením spojenými v Číne ku koncu januára poklesli stavy ošípaných v krajine na medziročnej báze o 13 %, pričom stavy prasníc až o 15 %. Svoje zrejme v tomto trende zohrali i nižšie dovozy sóje z USA. V reakcii na túto skutočnosť poskočili v Číne miestne ceny jatočných ošípaných od začiatku marca skokovo o 20 %, pričom aktuálne sa čínske ceny dostali už na 2 EUR/kg jat. hm. Nárast cien tak môže citeľnejšie zvýšiť aj exportné ceny, čo by malo pomôcť k rastu cien komodity ako v EÚ, tak i v USA. Ceny ošípaných v USA ako na trhu futures, tak i na fyzickom trhu medzitýždenne posilnili o takmer 11 % na 1,45 USD/kg jat. hm. (trh futures na burze CME), resp. 1,11 USD/kg jat. hm. (farmárske ceny v štátoch Iowa a Minnesota). I preto predpokladáme, že uvidíme pokračovanie rastu cien aj v EÚ. Tento týždeň by mohli ceny ošípaných v SR posilniť o 3 eurocent/kg jat. hm. do pásma 1,42 – 1,47 EUR/kg jatočnej hmotnosti.

Ceny jatočného dobytka v Nemecku v aktuálnom týždni posilňujú. Ceny jatočných býkov triedy R3 vzrástli medzitýždenne o 2 eurocent/kg jat. hm. na 3,70 EUR/kg jat. hm., zatiaľ čo ceny jatočných kráv triedy R3 posilnili o 4 eurocent/kg jat. hm. na 2,78 EUR/kg jat. hm.

Mliečne komodity v EÚ majú za sebou neutrálny týždeň. Maslo na burze EEX stagnuje v okolí 4150 EUR/t a SOM na 1970 EUR/t. Spotové ceny mlieka v Nemecku v minulom týždni poklesli o 1 EUR/100 kg do pásma 30,5 až 32,5 EUR/100 kg, ceny v Holandsku korigovali nadol o 3 EUR/100 kg na 31,50 EUR/100 kg. Ceny stagnovali aj v USA (v okolí 33 USD/100 kg) ako aj v Oceánii. Na druhej strane nemecké dodávky mlieka do mliekarní pokračujú v zrýchľovaní, keď v 9. týždni 2019 boli o 0,8 % vyššie ako pred rokom. Tento vývoj tak naznačuje, že ceny mlieka minimálne dočasne vytvorili cenový vrchol a počas jari je reálne počítať s ich miernou korekciou. Očakávané ceny surového kravského mlieka v SR (skorigované na 3,7 % tuku a 3,3 % bielkovín): marec 2019: 34,20 EUR/100 kg, apríl 2019: 34,00 EUR/100 kg, máj 2019: 33,85 EUR/100 kg. Očakávané priemerné nákupné ceny mlieka v SR (skorigované na reálny obsah mliečnych zložiek): marec 2019: 34,25 EUR/100 kg, apríl 2019: 34,10 EUR/100 kg, máj 2019: 33,25 EUR/100 kg.

Ropa a PHM:

Cena ropy Brent pokračovala v opatrnom raste, keď komodita medzitýždenne zdražela o 1 USD/barel na 67 USD za barel. Americká administratíva predpokladá, že tohtoročná svetová ponuka ropy predčí dopyt zhruba o 0,4 mil. barelov denne. I preto sa čoraz častejšie hovorí o možnom sprísnení sankcií USA pre Irán a Venezuelu. 8. mája majú totiž USA rokovať o možnosti predĺženia výnimiek pre vybraných nákupcov iránskej ropy, ktoré sú aktuálne v platnosti a vďaka ktorým Irán stále dokáže exportovať na trh okolo 1 mil. barelov ropy denne. Ak by sa tieto výnimky zrušili, exporty ropy z Iránu môžu teoreticky klesnúť na nulu. OPEC naďalej drží v platnosti svojej obmedzenie ťažby ropy o 1,2 mil. barelov denne, pričom o jeho predĺžení majú členovia rokovať taktiež počas mája. Predpokladáme, že cena ropy Brent bude naďalej oscilovať v pásme 65 až 70 USD za barel. Spotové ceny benzínu v Európe v uplynulom týždni pokračovali v raste, zatiaľ čo ceny stagnovali. zdá sa tak, že najbližšie dva týždne by sme mohli vidieť zastabilizovanie cien nafty na slovenských čerpacích staniciach v okolí 1,26 EUR/l, kým ceny benzínu natural 95 môžu vzrásť o 1,5 eurocent/l na 1,325 EUR/l.