EURIBORu bude nula ešte nejaký čas svedčiť

Streda 27.septembra 2023, meniny má Cyprián, zajtra Václav

: Investovanie, kurzy, úvery; 14. január 2016

Ako sa dalo očakávať, Európska centrálna banka (ECB) ponechala v roku 2015 základnú úrokovú sadzbu nezmenenú na 0,05 %.

Súčasne začala experimentovať s jednodňovými sadzbami peňažného trhu, ktoré poslala do mínusu (-0,30 %). Aj vďaka tomu nastal trend postupného poklesu sadzieb EURIBOR do mínusových hodnôt. Koncom roka 2015 sa v mínuse popri 3 – mesačnom EURIBORe ocitol aj ten 6 – mesačný a veľmi ďaleko k nemu nemá už aj 12 – mesačný EURIBOR, ktorý je benchmarkom úrokových sadzieb dlhodobých úverov. Dokiaľ európsku ekonomiku nebudú trápiť inflačné riziká, ECB sa zrejme nebude ponáhľať meniť svoju politiku. Je pritom dosť možné, že sadzba 12 – mesačného EURIBORu sa v úvode roka 2016 taktiež aspoň krátkodobo pozrie do egatívneho pásma. Vplyvy nízkych sadzieb EURIBOR na úrokové sadzby úverov sú známe. Úverové zdroje sú vďaka nim lacné a všetko nasvedčuje tomu, že lacnými ostanú aj počas roka 2016. Ani jeden z analytikov nami oslovených finančných inštitúcií pôsobiacich na Slovensku totiž nepredpokladá, že Európska centrálna banka v roku 2016 pohne so základnou úrokovou sadzbou. Aj sadzby EURIBORu by sa podľa ich fundovaných odhadov nemali výrazne meniť, i keď ku koncu roka tu bude istá tendencia pre ich veľmi jemné posilnenie a tým aj mierne zdraženie úverových zdrojov. V tejto súvislosti chce AGROMAGAZÍN znovu pripomenúť nami avizovaný možný scenár zmeny toku financií investorov z akcií a dlhopisov do komodít v druhej polovici roka 2016. Politika ECB je aktuálne veľmi uvoľnená, ak však dôjde postupne k rastu inflačných rizík, ECB sa môže rozhodnúť pre zmenu tejto politiky. Práve budúci rast cien ropy môže byť katalyzátorom takejto zmeny. Aj preto predpokladáme, že ECB na konci roka 2016 napokon jemne pritvrdí a zvýši základnú úrokovú sadzbu na 0,25 %. Nadviaže tak na politiku sprísňovania menovej politiky Americkej centrálnej banky, ktorá začala dvíhať sadzby v decembri 2015.

/AGROBIZNIS/