Rekapitulácia predajného plánu 2022/2023: Burzový hedžing navýšil naše realizačné ceny plodín od 0,25 EUR/t po 49 EUR/t

Predaje na domácom trhu

Naša stratégia postupného predaja plodín v priebehu celého roka sa ukázala ako správna. Sme radi, že sme neotáľali s predajom plodín na domácom trhu, keďže prakticky od leta každý predaj v neskoršom čase znamenal pokles realizačnej ceny. Forwardové kontrakty na tretinu produkcie pšenice, dve tretiny produkcie repky a takmer pätinu produkcie kukurice na jar roka 2022 nám umožnili zakontrahovať si časť produkcie za takmer najvyššie ceny v rámci celej sezóny (viď tab. 1). V rámci predajom od leta 2022 sme sa však museli už spokojovať s čoraz nižšou a nižšou realizačnou cenou produkcie. V tabuľke 1 prinášame naše priemerné realizačné ceny predanej produkcie. Repku sme realizovali na domácom trhu za priemernú cenu 731 EUR/t, pšenicu za 316 EUR/t, kukuricu za 258 EUR/t, slnečnicu za 560 EUR/t a sóju za 480 EUR/t. Tieto ceny nie sú však pre nás finálne. Je potrebné k nim zakalkulovať aj hodnoty jednotlivých hedžingových pozícií na trhu futures, ktoré sumarizujeme v tab. 2.

Burzové pozície

Burzový hedžing nám priniesol v sezóne 2022/23 sumárne dodatočný profit. Celkovo sme v sezóne spravili 13 obchodov, ktoré zvýšili hodnotu nášho hedžingového účtu sumárne o 74044 EUR. V tabuľke 2 prinášame ešte záverečný sumár všetkých zrealizovaných obchodov vrátane výpočtu toho, o koľko nám zvýšil burzový hedžing finálnu cenu jednotlivých plodín. Z pohľadu vstupu do pozícií je treba povedať, že sa nám hlavne pri pšenici ako aj pri kukurici podarilo pri časti úrody vstúpiť do fixácie cien v čase, keď tieto sa hýbali v blízkosti svojich maxím v rámci celej sezóny. Ako dokumentuje tabuľka 2, burzový hedžing navýšil našu finálnu cenu pri repke o 38 EUR/t, pri pšenici o 39 EUR/t, kukurici o 49 EUR/t a pri sóji o 0,25 EUR/t po prepočte na celú zaknihovanú produkciu jednotlivých plodín. A to znamená, že naša finálna predajná cena repky po započítaní burzového hedžingu dosiahla 769 EUR/t, pšenice 355 EUR/t a kukurice 307 EUR/t. V percentuálnom navýšení nám tak burzový hedžing navýšil finálnu cenu repky o 5 %, pšenice o 12 % a kukurice o 20 %. Pri sóji naša experimentálna pozícia na burze CBoT cenu navýšila len marginálne. Tieto percentá sa možno zdajú nízke, no treba brať do úvahy, že sme kontrahovali na domácom trhu slušnú porciu produkcie za skutočne atraktívne ceny, keď sa na to dnes pozeráme s retrospektívou. Burzový hedžing nám pritom priniesol väčší pokoj, čo sme cítili hlavne v úvode tohto roka, keď ceny na domácom trhu začali výrazne klesať. Bez burzového zaistenia cien by sme napríklad nedokázali vyprodukovať kukuricu so ziskom, keďže oproti plánovanej produkcii ta reálna prepadla o 45 %. Taktiež poslednú porciu úrody kukurice sme koncom februára realizovali už len za cenu 210 EUR/t, čo bolo hlboko pod výrobnými nákladmi. Pri kukurici sme však dosiahli najvyšší profit pri hedžingovej pozícii na burze (49 EUR/t našej celkovej produkcie), keďže sa nám podarilo túto pozíciu otvoriť v blízkosti najvyššej ceny príslušného kontraktu. Kompletný sumár celej sezóny 2022/23 predstavujeme na finále v tabuľkách 1 a 2. V najbližšom vydaní našej rubriky sa už budeme plne venovať len novej sezóne 2023/24.

Tabuľka č.1: Zrealizované predaje plodín na fyzickom trhu SR (sezóna 2022/23).

Finálna reálna produkcia v sezóne 2022/23: 314 t repky, 1026 t pšenice, 110 t slnečnice, 130 t sóje, 450 t kukurice.

Tabuľka č.2: Zrealizované hedžingové OBCHODY NA BURZE (sezóna 2022/23).

Vysvetlivky: N – nákup, P- predaj , short pozícia – ochrana voči poklesu ceny, long pozícia – ochrana voči rastu ceny

SHORT (t.j. krátka) pozícia znamená otvorenie pozície prostredníctvom predaja (P) komodity, pričom následné vysporiadanie obchodu sa deje cez spätný nákup (N) rovnakého objemu – preto short pozícia zarába na poklese ceny a prerába na raste ceny. V prípade LONG (dlhej) pozície je to naopak. Pri otvorení nakupujeme a vysporiadame pozíciu jej predajom. Preto LONG pozícia zarába na raste ceny komodity a prerába pri poklese ceny.

MATIF: 1 kontrakt = 50 ton pšenice, kukurice, repky

CBoT: 1 minikontrakt = 1000 bušelov = 27,2 t sóje