AGROMAGAZÍN – prognóza cien agrokomodít pre 36. týždeň 2020

Repka na burze MATIF si medzitýždenne polepšila o 3 EUR/t, keď jej cena vzrástla na dnešných 383 EUR/t. Cena kanadskej repky posilnila o 6 EUR/t na 320 EUR/t. Na burze CBoT medzitýždenne vzrástli ceny čiernomorskej pšenice (Rusko, Ukrajina) o 3 EUR/t na 178 EUR/t, zatiaľ čo ceny americkej (USA) mäkkej pšenice pridali 7 EUR/t a posilnili tak na 169 EUR/t. Cena americkej kukurice na burze CBoT medzitýždenne vzrástla o 6 EUR/t na 117 EUR/t a cena sóje spevnela o 12 EUR/t na 292 EUR/t.

Európske ceny pšenice pokračujú v miernom spevňovaní hlavne vďaka novým redukciám odhadu tohtoročnej produkcie mäkkej pšenice v EÚ-27, ktorá má klesnúť na 114,4 mil. ton, čo je medziročné zníženie o 13,3 %. Výrazný prepad produkcie v súlade s našimi očakávaniami (jesenná problematická sejba) vykazuje Francúzsko, ktorého produkcia medziročne poklesla o viac ako štvrtinu. No nižšie výnosy eviduje i Nemecko a rovnako výrazný prepad produkcie zaznamenalo i Rumunsko, ktoré je významným exportérom v regióne Čierneho mora. Zrejme aj to je dôvod, prečo ceny FOB pšenice v prístavoch Čierneho mora v ostatnom týždni pokračujú v raste a to napriek tomu, že analytici Ikaru včera navýšili tohtoročný odhad produkcie pšenice v Rusku o ďalších 0,3 mil. ton na 82,8 mil. ton. Evidentne prídavky v odhadoch produkcie za región Čierneho mora sú nižšie ako poklesy odhadov produkcie pre EÚ, čo je dôvod, ktorý drží ceny pšenice na burze MATIF v rastovom móde. Stále však treba mať na pamäti situáciu na globálnom trhu, kde evidujeme veľmi vysoké zásoby a i preto súčasný nárast cien pšenice na burze MATIF treba brať ako príležitosť pre lepšie speňaženie. Z pohľadu technickej analýzy pšenica na burze MATIF prekonala svoju úroveň rezistencie na 186 EUR/t a tým sa komodite otvoril priestor pre rast k novému cieľu na 202 EUR/t. AGROMAGAZÍN je však tentoraz skeptický v tom, či sa komodite podarí zamieriť až tak vysoko, keďže proti môžu byť nielen fundamenty na globálnom trhu, ale aj pokračovanie posilňovania eura voči doláru, ktoré spravidla pôsobí ako brzda v rámci rastu cien vyjadrovaných v eurách. Na druhej strane aktuálna podpriemerná produkcia na lokálnom trhu EÚ môže pôsobiť naďalej prorastovo a teda dosiahnutie méty 200 EUR/t nemusí byť nerealistické. Prikláňame sa skôr k názoru, že tento „cenový výstup“ si pšenica ponechá zrejme na neskorší čas. Pomôcť pšenici postupne mieriť vyššie by mohol susedný trh s kukuricou. Situácia v USA, hlavne v štáte Iowa sa naďalej komplikuje, keď viac ako 80 % územia tohto štátu (ktorý je najväčším pestovateľom kukurice spomedzi všetkých štátov v USA) trpí zrážkovým deficitom. Po búrkovom systéme Derecho, ktoré poškodilo značnú časť porastov tu tak máme suché počasie, ktoré znovu načrie do finálnej úrody. Kondícia porastov kukurice v USA postupne klesá k úrovni dlhodobého priemeru a tak sa zdá, že tohtoročná vidina rekordného celonárodného priemerného hektárového výnosu plodiny sa začína rozplývať. Rovnako tak analytici na Ukrajine znižujú svoje výhľady tohtoročnej produkcie kukurice v krajine do pásma 33 až 34 mil. ton, čo je v porovnaní so súčasne platným odhadom USDA pre nášho východného suseda na úrovni 39,5 mil. ton citeľný pokles. Ceny kukurice na burzách by tak mali mať podporu vzhľadom na aktuálny vývoj, aj keď na citeľný rast cien to nateraz stále nevyzerá. Pripomeňme si, že ešte v polovici augusta to vyzeralo kvôli rekordným vyhliadkam úrod v USA i na Ukrajine na to, že kukurica na burze MATIF bude mieriť k 145 – 150 EUR/t, tento scenár sa však vzhľadom na najnovšie dianie na trhu nenaplnil. Uvidíme pritom, ako sa bude situácia vyvíjať ďalej v USA a či tento vývoj prinesie aj prípadný ďalší tlak na rast cien komodity. Nateraz však produkcia kukurice v USA stále vyzerá veľmi sľubne, takže na nejaké cenové skoky nahor zrejme kukurica nenájde najbližšie týždne dostatok sily.

Príliš veľa sa nemení ani pri cenotvorbe repky, keď sa komodita stále nepokúša prekonať svoju úroveň rezistencie ležiacej na 387 EUR/t, čo by je otvorilo priestor pre rast k 410 EUR/t. Ceny kanadskej repky však ostatné dva týždne rastú citeľnejšie, keď pridali viac ako 15 EUR/t na aktuálnych 320 EUR/t. Pri tejto komodite stále nemeníme náš výhľad. Nižšia produkcia na Ukrajine v porovnaní s pôvodnými odhadmi ako aj nízka produkcia v EÚ sú naďalej stabilnými základmi pre cenový nárast komodity, ktorý očakávame v neskoršej fáze aktuálnej sezóny. Okrem toho súčasné počasie v USA zrejme prinesie pokračovanie poklesu odhadu produkcie sóje v krajine a navyše očakávame boom importov americkej sóje zo strany Číny v 4.Q 2020 a 1.Q 2021, čo by malo načrieť do zásob plodiny v USA a tým podporiť ceny sóje na svetovom trhu. Opäť ale i sója sa aktuálne nachádza na sezónnom minime svojich cien pričom účastníci trhov očakávajú výsledky žatvy. I preto predpokladáme, že ceny sóje na svetovom trhu búdu ešte nejaký ten týždeň oscilovať v okolí súčasných cenových úrovní, aj keď treba podotknúť, že za ostatný týždeň ceny komodity posilnili o viac ako 5 %.

Predpokladáme, že tento týždeň budeme vidieť prevažne stagnáciu cien plodín na burze MATIF s tým, že ceny pšenice sa môžu mať tendenciu sa technicky vracať späť k 185 EUR/t.

Očakávané ceny plodín na burze MATIF na konci 36. týždňa 2020: pšenica 184 – 190 EUR/t, kukurica 165 – 169 EUR/t, repka 380 – 387 EUR/t.

Zookomodity:

Ceny jatočných ošípaných v Nemecku pokračujú v stagnácii na cene 1,47 EUR/kg, aj keď na najnovšej aukcii ISN z konca minulého týždňa sme videli mierny rast cien zobchodovaných ošípaných a to o 1 eurocent/kg jat. hm. na 1,49 EUR/kg jat. hm. Aj dánske farmárske ceny jatočných ošípaných v tomto týždni posilňujú a to o 4 eurocent/kg jat. hm. na 1,58 EUR/kg jat. hm., čo by mohlo signalizovať na mierny rast cien komodity aj v ďalších krajinách EÚ vrátane Slovenska. Čínske farmárske ceny ošípaných pokračujú v stagnácii, keď v minulom týždni poklesli na medzitýždennej báze o 1 eurocent/kg jat. hm. na 4,53 EUR/kg jat. hm. Rovnako tak len mierne pohyby cien zaznamenávajú chovatelia ošípaných v USA. Ceny futures jatočných polovičiek medzitýždenne tu oslabili o 1,7 % na 1,18 USD/kg jat. hm., farmári v štátoch Iowa a Minnesota však medzitýždenne inkasujú za ošípané v priemere o 1,3 % viac, konkrétne 0,94 USD/kg jat. hm. Predpokladáme, že ceny jatočných ošípaných v SR tento týždeň posilnia o 2 eurocent/kg jat. hm. na 1,48 – 1,53 EUR/kg jat. hm.

Ceny jatočného dobytka v Nemecku tento týždeň klesajú, keď jatočné kravy odovzdali z minulotýždňových cien 5 eurocent/kg, čím ich ceny poklesli na 2,70 EUR/kg jat. hm. (trieda R3), zatiaľ čo jatočné býky R3 zlacneli o 3 eurocent/kg jat. hm. na 3,60 EUR/kg jat. hm.

Na stabilných cenových hladinách sa držia ceny mliečnych komodít na európskom trhu, pričom mierny rast zaznamenávajú hlavne ceny sušeného odtučneného mlieka a to predovšetkým v dôsledku letného poklesu produkcie v regióne počas horúceho augusta. Ceny európskeho masla na burze EEX medzitýždenne klesli o 80 EUR/t na dnešných 3380 EUR/t, tento pokles však vykompenzoval rast cien sušeného odtučneného mlieka, ktoré na burze EEX posilnilo o 43 EUR/t na 2179 EUR/t (pre aktuálne ceny viď na hlavnej stránke nášho portálu „Agrárne trhy a ceny – klik na fotografiu mlieka a hore nad ňou na ikonku burzy EEX). Teoretická cena mlieka tak medzitýždenne korigovala nadol len mierne a to o 0,4 % na 31,12 EUR/100 kg.

Nemecké dodávky mlieka do mliekarní za 34. týždeň 2020 boli na medziročnej báze o 2,4 % nižšie a to hlavne kvôli spomínanému efektu vysokých teplôt v regióne. Spotové ceny mlieka v Nemecku i preto v minulom týždni vzrástli o 3 až 4,5 EUR/100 kg do pásma 37,5 až 39 EUR/100 kg. Spotové ceny v Holandsku posilnili rovnako 4,5 EUR/100 kg na 39 EUR/100 kg. Pokles dodávok mlieka do mliekarní vo viacerých krajinách EÚ tak naznačuje, že vyššie ceny mlieka v EÚ by tu mohli zotrvať naďalej. Navyše sezónne sa EÚ dostáva do fázy postupného poklesu produkcie, čo by mohlo ostať podporou cien. V rámci nášho regiónu však treba aktívne sledovať vývoj produkcie mlieka v Poľsku, ktoré za prvý polrok 2020 v porovnaní s totožným obdobím roka predtým zvýšilo svoju produkciu až o 4,6 %.

Pokles cien zo svojich maxím z úvodu leta pokračuje naďalej v USA. Ceny mlieka v krajine medzitýždenne oslabili o 3,9 % na aktuálnych 34,61 USD/100 kg, čo znamená, že zo svojich maxím spred dvoch mesiacov stratili už tretinu svojej ceny.

Vzhľadom na vývoj dodávok mlieka do mliekarní v EÚ predpokladáme, že farmárske ceny mlieka v SR by mohli začať postupne mierne posilňovať smerom do pásma 32,5 až 33 EUR/100 kg.

Očakávané ceny surového kravského mlieka v SR (skorigované na 3,7 % tuku a 3,3 % bielkovín): September 2020: 31,95 EUR/100 kg, október 2020: 32,50 EUR/100 kg, november 2020: 33,05 EUR/100 kg. Očakávané priemerné nákupné ceny mlieka v SR (skorigované na reálny obsah mliečnych zložiek): September 2020: 31,95 EUR/100 kg, október 2020: 32,55 EUR/100 kg, november 2020: 32,95 EUR/100 kg.

Ropa a PHM:

Ceny ropy Brent na svetovom trhu v ostatnom týždni stagnovali na 46 USD za barel, kým ceny americkej ropy WTI mierne posilňovali ako dôsledok príchodu hurikánu Laura na pobrežie USA do oblasti exponovanej na produkciu ropy. Priaznivé ceny ropy motivujú amerických producentov postupne znovu navyšovať počty aktívnych ropných veží, čo môže viesť k rastu produkcie. Keďže sa ale trh nachádza stále vo fáze veľmi krehkej rovnováhy, takýto vývoj môže pôsobiť na ceny ropy kontraproduktívne a vyvolať ich korekciu. Členovia OPEC+ pritom naďalej udržujú v platnosti svoje obmedzenie ťažby ropy o 7,7 mil. barelov denne. Ekonomická aktivita pokračuje v raste v Číne, no ďalšie akcelerácia ekonomiky v ďalších regiónoch nateraz neprebieha podľa predstáv. Európa navyše kvôli opätovnému rastu prípadov COVID-19 znovu začína zavádzať reštriktívne opatrenia, čo môže globálny rast ekonomiky naďalej brzdiť. Ceny ropy sa tak aktuálne môžu kedykoľvek dostať do fázy korekcie. Na druhej strane Americká centrálna banka (FED) avizovala, že môže nechať narásť dočasne infláciu v USA aj nad svoj aktuálny cieľ 2 %, čo samo o sebe pôsobí proinflačne, na čo môžu reagovať ceny komodít všeobecne ďalším rastom svojich cien (vrátane agrokomodít). Samozrejme, bude potrebné vidieť reálne dáta, ktoré skutočne i potvrdia rast inflácie. Nateraz sa tento vývoj prejavuje hlavne na raste cien vzácnych kovov.

Kým ceny ropy v uplynulom týždni stagnovali, ceny PHM na burzách v Európe vykazovali mierne poklesný trend. To v kombinácii s ďalším posilnením eura voči doláru by mohlo priniesť na náš trh opäť mierne zlacnenie cien PHM. Predpokladáme, že v najbližších 10 dňoch klesnú v SR ceny nafty o 1 eurocent/l na 1,025 EUR/l a ceny benzínu natural 95 o 2 eurocent/l na 1,16 EUR/l.

/AGROBIZNIS/