logo

Meniny

pocasie16

                   3 dni  10 dní

euro2Burzové zaisťovanie: Možnosti vysporiadania opcií

Tomáš Drotár

Existujú tri možnosti vysporiadania opčných kontraktov. Ide o vyrovnanie opcie, uplatnenie opcie a expiráciu opcie bez uplatnenia.

1. Vyrovnanie opcií

Opcie, ktoré majú cenu, sú zvyčajne vyrovnané pred expiráciou. To sa uskutočňuje zaobstaraním identickej PUT alebo CALL opcie, ktorú ste originálne predali alebo sa to uskutočňuje predajom identickej PUT alebo CALL opcie, ktorú ste originálne kúpili. Napríklad predstavte si, že potrebujete ochranu pred narastajúcimi cenami pšenice. V tom čase septembrové termínované kontrakty pšenice sa predávajú za 180 €/t a septembrová pšenica 175 CALL sa predáva za 8,80 €/t (5 € vnútorná hodnota + 3,80 € časová hodnota). Zaobstaráte si septembrovú pšenicu CALL. Neskôr sa septembrová pšenica vyšplhá na 190 €/t a septembrová pšenica 175 CALL sa predáva s prémiou 18 €/t (15 € vnútorná hodnota + 3 € časová hodnota). Vy ukončíte vašu pozíciu opcie predajom späť opcie CALL 175 s aktuálnou hodnotou prémie 18 €/t. Rozdiel medzi zaobstaraním opcie a predajom opcie je 9,20 €/t (18 € prémia pri predaji – 8,80 cena prémie ktorú ste zaplatili pri kúpe) a to je hodnota, ktorá môže tvoriť nižšiu cenu pšenice ktorú chcete kúpiť. Vyrovnanie opcie pred expiráciou je jediná možnosť ako môžete ťažiť aj s časovej hodnoty opcie. Vyrovnanie tiež

predchádza prideleniu k pozícii termínovaného kontraktu ak ste pôvodnú opciu predali. Váš čistý zisk alebo strata po zákazke je rozdiel medzi prémiou zaplatenou pri nákupe opcie (alebo získanou pri predaji) a prémiou, ktorú získate (alebo zaplatíte) keď budete vyrovnávať opcie. Účastníci obchodu sú vystavení riziku, že obchod nebude aktívny v čase keď sa rozhodli vyrovnať opcie a to najmä ak sú opcie hlboko bez peňazí alebo ak sú blízko k dátumu expirácie.

Celý článok si môžete prečítať v AGROMAGAZÍNe 08/2019.

Ceny na burze MATIF sú v EUR/t a ceny na burze CBoT v UScent/bušel

banner-lemken-rubin10

banner-pottinger

Ponuka našej vydavateľskej skupiny

 

agromagazin

pole

mechanizacia

chov